기업토지 ABS 인기만점

한국토지공사는 지난 5일 발행한 기업토지ABS(자산담보부증권)가 발행당일 전량 매각완료 됐다고 발표해 부동산유동화시대가 본격적으로 개막됐음을 시사했다.

토공은 기업토지ABS 총5천550억원중 후순위채 1천500억원을 매입했고 연기금에서 800억원, 보험회사가 850억원, 투신 등 기타기관이 300억원을 매입해 최근 시중자금이 어디로 흐르고 있는가를 단적으로 보여줬다.

후순위채 1천500억원은 선순위채의 신용보강을 위해 토공이 자체적으로 인수했다.

기업토지ABS가 무난히 판매됨으로써 앞으로 보유부동산이 많은 타 금융기관 및 기업들로 부터 보유토지와 연계한 부동산금융상품 개발이 잇따를 것으로 보여져 기업토지ABS가 부동산유동화의 표준모델로 부동산간접투자상품 대중화에 선도적 역할을 할 것으로 예상된다.

ABS란 우량채권 또는 부동산이 담보되어 발행되고 신용보강 차원에서 원리금 지급을 사실상 우량은행이 보증하는 안전한 상품이므로 발행금리도 이론적으로는 발행회사의 신용만을 담보로 발행되는 무보증 회사채 보다 낮아야 한다.

왜냐하면 회사의 신용을 담보로 발행하는 회사채는 회사가 망하면 휴지조각이 되나 ABS는 담보된 우량채권 또는 부동산의 가액만큼 원리금 지급이 보장될 뿐만아니라 이에 더하여 은행의 지급보증이 덧붙기 때문이다.

그러나 우리나라의 경우 ABS의 시장이 개척단계에 있고 발행유통시장의 미흡으로 지금까지의 ABS발행금리는 회사채금리를 상당수준 웃돌아 기업들의 자산유동화를 어렵게 한 요인이 되어왔다.

이번에 발행된 기업토지ABS는 회사채 금리수준의 적정금리로 발행되었다는 점에서 우리나라 ABS시장을 건전하게 조기정착 시키는데 크게 기여할 것으로 보여진다.

이와관련 토공 채무식 재무관리처장은 “우량한 기업토지 담보, 산업·국민은행의 원리금 지급보장 등 투자자를 위한 이중삼중의 완벽한 신용보강장치를 마련하고 회사